Дмитрий КоноваловС 2020 года децентрализованное финансирование (DeFi) находится на пике популярности. DeFi приобретает все большее значение. Даже беглый взгляд на Google Trends показывает, что это не просто субъективное восприятие.
Если вы интересуетесь темой DeFi, то наверняка сталкивались с термином Yield Farming. Но что на самом деле означает доходное фермерство?
В этой статье мы хотели бы дать начинающим возможность познакомиться с технологией и понять, что такое фарминг. Но эта статья также идеально подходит и для продвинутых пользователей, чтобы освежить свои знания о доходном фермерстве.
1. Что такое фарминг
Фарминг (доходное фермерство) — это концепция из сектора DeFi, в которой инвесторы предоставляют криптовалюты в пул ликвидности и получают взамен вознаграждение в виде криптовалют. Таким образом, фарминг предлагает держателям криптовалют способ получения пассивного дохода с помощью собственных монет. А еще несколько лет назад вы могли только хранить свои монеты в кошельке и надеяться, что цена криптовалюты со временем вырастет.
Благодаря инновационным разработкам в секторе DeFi, вы можете сделать свои монеты доступными для одного или нескольких пулов ликвидности и таким образом получать постоянный доход. Концепция добычи ликвидности существует уже с 2017 года и с тех пор превратилась в центральную опору в секторе DeFi.
Благодаря высокой потенциальной прибыли и небольшим усилиям, майнинг ликвидности популярен среди многих криптоинвесторов, и уже трудно представить крипто-сектор без него.
1.1 Суть фарминга
Итак, фарминг — это способ инвестировать свои криптовалюты и токены и зарабатывать деньги пассивно на постоянной основе. Причина, по которой это относительно легко и иногда приносит чрезвычайно высокие доходы, заключается в риске, который берут на себя так называемые фермеры.
В конечном итоге, пассивный доход не является чем-то новым в мире криптовалют, поскольку уже концепция стейкинга и мастернод основана на покупке криптовалюты, ее удержании и последующем управлении сетевым узлом, выполняющим определенные задачи. Доходное фермерство отличается тем, что здесь вы не участвуете в какой-либо форме формирования консенсуса в сети, а предоставляете свои собственные криптоактивы в области децентрализованных финансов (DeFi).
Последнее особенно актуально для фарминга, поскольку работа различных децентрализованных бирж основана на наличии достаточной ликвидности на рынке. В конечном счете, на децентрализованном рынке существует возможность прямого обмена между покупателями и продавцами актива. Но это очень проблематично, потому что если есть интерес к покупке или продаже, но нет контрагента, то рынок остается пустым. Поэтому ликвидность должна быть доступна в ряде различных активов, чтобы торговля всегда могла состояться, даже если в итоге ни один торговый партнер не будет доступен напрямую.
Таким образом, доходное фермерство описывается как общий термин для различных возможностей получения пассивного дохода, аналогичного процентной ставке, путем обеспечения соответствующей ликвидности на рынке. Майнер ликвидности получает свои доходы благодаря усилиям так же, как и фермер получает свой урожай благодаря заботе и труду.
1.2 Отличия от стейкинга и лендинга
Теперь вы знаете, что такое фарминг, и каковы основные понятия этого протокола. Вкладывая свой капитал в пул, другие участники могут получить к нему доступ и в идеале вернуть вам вашу долю с дополнительными процентами.
Proof-of-Stake — это механизм консенсуса, с помощью которого, говоря простым языком, вы зарабатываете проценты. Другим механизмом консенсуса, который также широко используется, является Proof-of-Work, который применяется, например, в майнинге Bitcoin. Для того, чтобы стать частью пула Staking, необходимо заблокировать свои криптовалютные активы на определенный период времени.
Разница между кредитованием и стейкингом заключается в выпуске новых монет. Стейкинг создает новые монеты, в то время как кредитование дает взаймы существующие. Поэтому сумма в обращении увеличивается при стейкинге, а при кредитовании она остается постоянной. Таким образом, стейкинг — это инфляционный процесс и имеет смысл, если инфляция не слишком высока, а увеличение предложения ведет к потере цены, превышающей вознаграждение за ставку.
Хорошим примером этого является монета B3-Coin (KB3), которая в свое время вызвала ажиотаж благодаря ставке в 10 000 процентов. Фарминг в отличие от стейкинга не имеет прав в сети, какие имеет валидатор. Только пассивный доход. А в отличие от лендинга цифровые деньги используются для повышения ликвидности, а не кредитования.
Однако факт остается фактом: потенциал прибыли при фарминге значительно выше, чем при стейкинге и лендинге. Действует тот же принцип, что и везде: чем выше доходность, тем выше риск. Поэтому, безусловно, может быть целесообразно заниматься фармингом. Да и благодаря постоянному дальнейшему развитию протоколов плюсы такого выбора становятся очевидными.
1.3 Что такое пул ликвидности
Самая большая возможность при майнинге ликвидности — это возможность получать доход с помощью собственных монет. До появления фарминга вы могли только хранить собственные криптовалюты в кошельке и надеяться, что они будут расти в цене. Но с появлением пулов ликвидности и децентрализованных торговых площадок вы можете заставить свои собственные криптовалюты работать на вас. При этом часто можно добиться более высокого дохода при добыче ликвидности, чем при использовании классических сберегательных счетов. Особенно из-за более высоких процентных ставок добыча ликвидности является альтернативой традиционным банковским услугам для многих инвесторов. Благодаря этим характеристикам многие инвесторы смогли получить положительный опыт добычи ликвидности в прошлом.
Еще одна возможность — это право голоса, которое предоставляется некоторым токенам LP. Благодаря этим специальным токенам инвесторы получают право голоса и, таким образом, могут участвовать в голосованиях. Это означает, что можно не только получать доход, но и активно участвовать в будущем развитии пула ликвидности.
1.4 Какие криптовалюты доступны для фарминга
Farming может быть доступен исключительно для монет и токенов, функционирующих на блокчейне со смарт-контрактом или с возможностью создания смарт-контрактов:
- Ethereum (ETH) и токены ERC-20;
- Binance Coin (BNB) и токены BEP-20 (Binance Smart Chain);
- TRON (TRX) и токенs TRC-20.
2. Как работает фарминг
Чтобы лучше понять, как работает фарминг, сначала нужно понять, как работают децентрализованные торговые площадки для криптовалют. На децентрализованной торговой бирже (DEX) криптовалюты можно напрямую обменивать друг на друга. Однако, в отличие от традиционной централизованной биржи, ордера на покупку и продажу не связаны в книге ордеров, а обрабатываются через так называемые пулы ликвидности.
Пул ликвидности всегда состоит из двух криптовалют валютной пары. Примером может служить пул ликвидности, в котором можно обменивать Ethereum и DFI друг на друга. Обмен происходит непосредственно через существующие монеты в пуле, так что для торговли больше не нужна. Алгоритм наблюдает за количеством монет в пуле в рамках так называемой модели автоматизированного маркет-мейкера (АММ) и автоматически устанавливает обменный курс.
Но откуда именно берется ликвидность для этого пула? Именно здесь в игру вступает технология фарминга. При майнинге ликвидности держатели криптовалют вкладывают свои монеты в пул ликвидности, тем самым обеспечивая достаточную ликвидность внутри пула. Без этого модель не будет работать, так как в противном случае прямая торговля через пул не может быть осуществлена.
Важно: при фарминге обе валюты пары всегда доступны для пула ликвидности. Если, например, Ethereum обменивается на DFI через пул, то обе криптовалюты становятся доступны по эквивалентной стоимости. При обмене криптовалют через пул ликвидности взимается комиссия. Эти сборы, в свою очередь, частично перекладываются на инвесторов, которые предоставляют свои монеты. Благодаря таким распределениям инвесторы могут получать пассивный доход, делая свои монеты доступными. Предоставление монет в пул ликвидности и называется фармингом — доходным фермерством. Таким образом, пул ликвидности — это смарт-контракт, который собирает средства и затем предлагает их для кредитования.
2.1 Кредитование
Один из вариантов заработка, предлагаемый доходным фермерством, который также получил широкое распространение — это кредитование. Заемщик и кредитор вносят залог по децентрализованному протоколу. Взамен заемщик получает сумму, которая находится в определенной пропорции к его залогу, и выплачивает по ней проценты. Кредитор зарабатывает деньги, поскольку кредитный протокол позволяет ему участвовать в комиссионных или процентах и часто дополнительно выдает ему токены управления.
Большинство кредитных протоколов используют стабильные монеты в качестве основы для расчетов, поэтому риски, связанные с колебаниями цен, частично минимизируются для обеих сторон. Недостатком системы является то, что заемщику всегда обязательно требуется залог, чего часто не бывает, например, при потребительском кредитовании в банке. Здесь, как правило, человек доказывает свою кредитоспособность с помощью ожидаемого дохода в будущем.
Известными кредитными протоколами являются Maker (MKR), Aave (AAVE) и Compound (CMP), которые добились большого успеха на рынке, что отражается не только в стоимости токенов управления, но в первую очередь в общей стоимости активов, завязанных на них.
2.2 Майнинг ликвидности
При майнинге ликвидности «инвесторы» предоставляют криптоактивы децентрализованным биржам (DEX), обычно парами, чтобы эти торговые площадки обладали достаточной ликвидностью и могли в свою очередь предложить торговую функцию. Взамен они получают долю в пуле ликвидности, соответствующую стоимости внесенных ими активов, и после этого вознаграждаются в отве, путем распределения «вознаграждений» (доходов).
Для обеспечения торговли, максимально защищенной от ошибок и взлома, DEX необходима достаточная ликвидность, которую, по крайней мере, в некоторых случаях могут обеспечить только индивидуальные инвесторы. Поэтому криптоактивы всех инвесторов объединяются в пулы ликвидности.
Различные процессы и работа DEX контролируются смарт-контрактами.
Внесенные криптовалюты являются гибкими, варьируются по своему составу (в зависимости от развития и состава пула ликвидности) и могут быть снова выведены в любое время.
Операция через DEX является децентрализованной, то есть без централизованной биржи/торговой платформы, и осуществляется в основном посредством так называемых SWAPS, что в свободном переводе означает обменные операции.
Таким образом, работа биржи функционирует полностью автоматически, без участия центрального органа, только с помощью параметров, определенных в смарт-контрактах. Это делает его более эффективным и защищенным от взлома. Кроме того, никакая третья сторона не может оказывать влияние на DEX. Поскольку они не требуют привлечения персонала, а работают автоматически с помощью смарт-контракта, DEX может взимать более низкие комиссии по сравнению с традиционными и централизованными торговыми площадками, что повышает доходность инвесторов.
3. Платформы и протоколы для доходного фермерства
В принципе, протоколы DeFi очень похожи на альткоины прошлых лет. Многие появляются, многие уходят из жизни. Но те протоколы, которым удается предложить реальную добавленную стоимость своим пользователям, продолжают существовать, но основная идея доходного фермерства всегда остается одна и та же. Пользователь предоставляет свою ликвидность в распоряжение платформы и получает в качестве вознаграждения и для увеличения доходности долю от комиссии платформы и свой собственный токен управления.
3.1 Unisswap
Это децентрализованная торговая платформа. Она позволяет торговать токенами ERC-20 на Ethereum и находится на рынке уже не первый год. Доходность, которая вознаграждает инвесторов за внесение средств в различные пулы ликвидности, выплачивается этим провайдером в виде доли комиссионных за транзакции токеном UNI. Процент прибыли варьируется между пулами ликвидности отдельных торговых пар. Поскольку транзакционные сборы очень высоки для всех транзакций, осуществляемых через сеть ERC-20, этот вид доходного фермерства имеет смысл только при наличии большого капитала.
3.2 Synthetix
Synthetix является протоколом динамических активов и позволяет вносить в качестве залога стейблкоины или Ethereum. Взамен человек получает SNX и может создать любой актив на сумму полученной ценности. Например, можно разместить на блокчейне золотые запасы или акции. Можно использовать любой актив, если его стоимость поддается надежному отслеживанию.
3.3 Curve Finance
Это децентрализованная биржа, которая дает возможность своим клиентам, а также другим децентрализованным протоколам обменивать стабильные монеты. Благодаря специальному алгоритму маркет-мейкера, Curve Finance удается делать это с чрезвычайно низкими комиссионными за транзакции. Пулы стейблкоинов, в которые инвесторы могут вносить средства, обещают доходность в двузначном диапазоне и, таким образом, являются одновременно прибыльными и защищенными от колебаний цен.
3.4 MakerDAO
MakerDAO является одним из первых и самых известных проектов, связанных с децентрализованным финансированием. Децентрализованная кредитная платформа Maker предоставляет своим пользователям возможность брать кредиты под различные поддерживаемые криптоактивы в качестве залога, который они размещают в смарт-контрактах. MakerDAO создан на блокчейне Ethereum. Предлагаемые на MakerDAO крипто-кредиты осуществляются с помощью смарт-контрактов Ethereum.
3.5 Aave
Aave (AAVE), что по-фински означает «призрак» — это протокол кредитования, построенный на блокчейне Ethereum. Название призвано отразить прозрачность проекта. Проект был запущен в 2017 году под названием ETHlend (LEND). При ребрендинге LEND окончательно превратился в AAVE. В ходе миграции 100 токенов LEND были обменены на 1 токен AAVE.
4. Как рассчитывается общая стоимость заблокированных активов (TVL)
Total Value Locked (TVL) — это метрика, которая используется для оценки общего состояния рынка DeFi и рынка доходности. Можно отслеживать общую заблокированную стоимость по многим услугам. Для расчета и анализа коэффициента TVL рыночной капитализации децентрализованной финансовой услуги необходимо принять во внимание три основных фактора: объем предложения, максимальное предложение, а также текущую цену. Для получения текущей рыночной капитализации требуется умножить объем оборотного предложения на текущую цену. Для получения коэффициента TVL рыночная капитализация делится на TVL предложения. В теории, если коэффициент TVL выше, следовательно, стоимость актива должна быть ниже.
Простейшим способом применения коэффициента TVL является анализ для определения недооцененности или переоцененности актива DeFi. Если его значение ниже 1, то в большинстве случаев он недооценен.
5. Сколько можно заработать на фарминге в 2022 году
Для того, чтобы найти лучшие варианты заработка на фарминге, необходимо подыскать инструмент, который поможет определить пары токенов с наибольшей потенциальной доходностью. Их достаточно много. К примеру, это могут быть CrowdSwap или DefiLlama. Это достаточно мощные инструменты, позволяющие понять, сколько вы сможете заработать, воспользовавшись возможностями, которые предлагает DeFi Yield Farming.
6. Риски доходного фермерства и непостоянные потери
Конечно, мы должны говорить и о минусах доходного фермерства. Первый риск заключается в конкуренции в сочетании с высокими комиссионными на Ethereum. Эти два фактора означают, что вам как инвестору придется вложить изрядную сумму денег, чтобы принцип доходного фермерства стал для вас оправданным.
Из-за высоких комиссий в сети Ethereum доходное фермерство часто имеет смысл только при сумме свыше 1 000 долларов США. Это означает, что у нас нет прямого риска, но гораздо больше необходимости работать с большим количеством денег. Это, в свою очередь, подразумевает определенный риск.
Еще один риск доходного фермерства заключается во взломах смарт-контрактов. Эксплуатация ошибок в программном коде является риском доходного фермерства и может привести к эксплуатации пула ликвидности.
Фарминг снижает риск путем внесения залога. Этот процесс известен как избыточное обеспечение. Избыточное обеспечение означает, что человек, который берет деньги в долг, должен внести больше денег, чем фактическая сумма кредита. Если соотношение стоимости залога и суммы займа опускается ниже определенного уровня из-за колебаний валютного курса, кредит автоматически ликвидируется. В данном случае это означает, что кредитор получает залог, а заемщик теряет свой залог. Это значительно снижает риск для кредитора.
7. Пошаговая инструкция заработка на фарминге криптовалюты для новичков
Доходное фермерство все еще довольно новое, и количество поставщиков услуг, соответственно, невелико. Тем не менее, правильную платформу следует выбирать тщательно. В идеале вы должны выбрать провайдера, услугами которого вы будете довольны в течение многих лет.
7.1 Выбор платформы
Имея набор очень эффективных инструментов, позволяющих легко и эффективно управлять портфелями и помогающими в поиске новых платформ, вам не составит труда сделать свой выбор. Вот этот список инструментов:
- DeFi Pulse обеспечивает предоставление соответствующих данных о рыночной капитализации, TVL и рейтинге, необходимых вам для выбора платформы и дальнейшей работы.
- Zapper — это удобный инструмент DeFi. Он отслеживает все ваши действия, следя за приростом и производительностью вашего капитала, и суммирует всю информацию, включая показатели APY на всех платформах.
- Instadapp — это менеджер управления ликвидностью с помощью DeFi-протоколов, таких как Uniswap и Aave.
- Debank — это все метрики DeFi в одном месте. Менеджер кошельков, биржа токенов, DeFi Market, список проектов DeFi и страница рейтинга, отображающая TVL — все то, что вам необходимо для выбора платформ.
- Shrimpy является социальной торговой платформой, откуда вы можете подчеркнуть массу информации.
7.2 Выбор кошелька
В доходном фермерстве вы можете использовать практически любой кошелек, будь-то аппаратные или программные кошельки, такие как Ledger, Trezor, MetaMask, Trust Wallet, Ronin и др.
Главное — включите механизмы доступа к кошельку, такие как двухэтапная аутентификация или получение электронного письма/SMS для входа в систему. Не все кошельки позволяют это сделать, но это было бы желательно.
7.3 Подключение кошелька к DEX-платформе
Подключайте свой кошелек только к крупным, надежным проектам. Мы часто подключаем наш кошелек к любому DEX, чтобы удобнее его просматривать, но будьте осторожны. Чем меньше мест, к которым мы его подключаемся, тем лучше.
Давайте для примера рассмотрим подключение кошелька MetaMask к платформе Uniswap:
- Открываем приложение Uniswap. Переходим по ссылке, и вас переведет на главную страницу. При поиске сайта в Uniswap.org Интернете на странице платформы вы должны нажать на Use Uniswap в правом верхнем углу, после чего вы увидите запрос на подключение кошелька.
- После этого вам следует нажать кнопку «Подключить кошелек».
- В представленном списке кошельков, которые поддерживает Uniswap, выбираете MetaMask.
- Затем вы должны ввести свой пароль, и после этого ваш кошелек будет подключен к платформе DEX.
7.4 Депонирование монет в пул ликвидности
Теперь вам нужно только внести свой первый депозит, чтобы начать заниматься Yield Farming. Это легко сделать, нажав на кнопку «Депозит». Депозиты могут быть сделаны с помощью кредитной, дебетовой карты, банковского счета или криптовалюты с подключенного вами кошелька.
После того, как счет создан, верифицирован и пополнен первыми депозитами, вы можете непосредственно приступить к Yield Farming и таким образом получать пассивный доход.
7.5 Как фармить, если есть только Bitcoin
Когда речь заходит о майнинге ликвидности, многие пользователи спрашивают, можно ли получить доход от фарминга Bitcoin. Фарминг и Bitcoin были не совместимы, но блокчейн-разработчиками был создан токенизированный ВТС — Wrapped Bitcoin (WBTC). Это позволяет пользователям получать свои несколько процентов годовых, инвестируя в такие протоколы, как Compound.
8. Преимущества и недостатки фарминга
Вероятно, самым большим преимуществом доходного фермерства является иногда очень высокая рентабельность. Особенно в сравнении с предоставлением ликвидности для фиатных рынков становится ясно, насколько непропорционально прибыльным может быть фарминг. Кроме того, доступ к различным формам доходного фермерства становится все проще со стороны провайдеров, что делает эту форму вложения капитала доступной даже для новичков на криптовалютном рынке.
Преимуществами доходного фермерства являются:
- Возможность чрезвычайно высокой доходности.
- Легкий доступ даже для начинающих крипто-инвесторов.
- Разумная форма инвестирования монет.
К недостаткам доходного фермерства следует отнести:
- Частично высокие транзакционные издержки.
- Общий риск колебания цен.
- Риск убытков не исключен полностью.
9. Кому не подходит фарминг
Несмотря на популярность фарминга, идея становится результативна только при инвестировании в него достаточно крупного капитала. Но нужно понимать, что при малом количестве денег, вложенных в токены DeFi, такой вид заработка может не оправдать ожидания, хотя будет в разы превышать традиционное инвестирование.
10. Мнения экспертов и пользователей
Мнения как экспертов, так и пользователей в отношении Yield Farming сильно разнятся. Некоторые эксперты указывают на то, что несмотря на большой потенциал как всего сектора DeFi, так в частности и доходного фермерства, существует большой риск для пользователей, так как в погоне за прибылью многие разработчики платформ фарминга пренебрегают безопасностью. Также недостатком считают большую волатильность криптовалют.
Но если в первом случае халатность разработчиков ясна, то во втором не стоит забывать, что речь идет о рисковых активах, и многие считают волатильность преимуществом.
11. Выводы
Если вы ищете способ выгодно инвестировать уже приобретенные криптовалюты, фарминг — это то, что вам нужно. Высокая доходность в сочетании с удобным состоянием платформ доходного фермерства и относительно низким риском потерь делают это очень хорошим способом получения пассивного дохода.
Однако, поскольку всегда существуют риски и не все платформы для фарминга имеют такую же репутацию, как описанные в этой статье, перед внесением средств в пул ликвидности вы должны быть хорошо информированы о поставщике и сравнить его с конкурентами с точки зрения условий и стандартов безопасности. Тем, кто хочет войти в крипто-пространство специально для получения прибыли, следует помнить, что могут возникнуть высокие транзакционные сборы, особенно при получении дохода на платформах, основанных на блокчейне Ethereum, что делает доходное фермерство целесообразным только при больших капиталовложениях.
Важно также проявлять осторожность при выборе проекта DeFi, поскольку любое приложение в области децентрализованных финансов хорошо лишь настолько, насколько хороши смарт-контракты, на которых оно основано. Например, если мошенники встроили в смарт-контракт бэкдоры, это может привести к полной потере инвестированных средств.